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彼得．林區的「選股戰略」觀念篇
彼得．林區被美國基金評等公司評為【史上最傳奇的基金經理人】也是【全球最佳選股者】，其投資哲學的特色是利用已知的事實做投資，重點在於田野調查 (kick the tire，直譯：踢輪胎)，投資偏好在成長兼具價值，任何一種類股及產業，只要是好的公司，價格合理皆可能成為投資標的，而不需判斷市場的時機，以下是彼得．林區在選股時所使用的數量化指標：
1. 負債比例≦25%
2. 現金及約當現金-長期負債>0
3. 股價/每股自由現金流量<10
4. 存貨成長率/營收成長率<1
5. (長期盈餘成長率+股息率)/本益比≧2，數值愈大愈好
6. EPS成長率≧本益比
股票通常可分為六類：緩慢成長股、穩定成長股、快速成長股、循環股、轉機股、資產類。
在瞭解一家公司的故事之前，首先應將其股票分類，這樣你至少可以知道會是個什麼樣的故事，接下來再填進各項細節，好幫你猜測故事可能有何發展。如果你不知道 你的股票屬於那一類，不妨問問你的股票經紀人，如果證券商向你推廌股票，那麼你應該問問是哪一類股票，否則你怎麼知道要期待什麼？底下是六類股票的特性。
緩慢成長股：
1. 從股票圖上很容易就能辨識出緩慢成長股。緩慢成長公司如休斯頓工業，股票圖看起來像德拉威 (Delaware) 地形圖，幾乎完全沒有山陵起伏。盈餘的年成長率在百分之三或四。
2. 確認緩慢成長公司的另一要素是，這類公司付固定的豐厚股息，公司想不出新的投資擴展招數時，便會付豐厚的股息。
3. 工作穩定、薪資低、陞遷慢的工作算是緩慢成長者，這種人相當於電力公司，圖書館員、學校教員和警察都算是緩慢成長者。
4. 平均本益比約為七到九。
穩定成長股：
1. 看看寶鹼(P&G)的股票圖，上面的曲線不像德拉威那麼平，但也不是聖母峰。穩定型股票圖比較像小山陵區，盈餘的年成長率在一成到一成二之間。
2. 這類公司多半很大。
3. 高薪資，又有調薪計畫可以期待的人，如中級主管，算是穩定成長者，是人力市場上的可口可樂和雷斯頓公司。
4. 平均本益比約為十到十四。
快速成長股：
1. 小型新興企業，年成長率達兩成到兩成半。
2. 快速成長公司不一定屬於快速成長工業，我寧可不要它在快速成長工業裡。這種公司只要在緩慢成長工業中找到一個空間即可。
3. 快速成長公司有許多風險，尤其是新興公司，往往擴張太快而資金不足。資金不足的公司一出狀況，結果往往會走上破產之路。
4. 演員、投資人、土地開發者、小生意人、運動員、音樂家和罪犯都是潛在的快速成長者。這類人士的失敗率比穩定成長類高，但是一個成功的快速成長者收入可以大漲十倍、二十倍，甚至在一夜之間漲一百倍，相當於塔克鍾或史達普零售業的成績。
5. 平均本益比約為十四到二十。
循環股：
1. 循環股是指公司的業績和利潤呈規律起伏，幾乎可以預測。
2. 循環股的統計圖看起來像測謊器的記錄圖，或者像阿爾卑斯山脈的地圖。
3. 大循環股多半是家喻戶曉的大公司，因此很容易被當成可靠的穩定成長股。汽車公司、航空公司、輪胎公司、鋼鐵廠，以及化學廠等，都屬循環股公司。甚至國防工業也像循環股類，因其利潤會隨不同內閣的政治動向而變動。
4. 農人、旅館員工、休閒學者、暑期營工作者，以及聖誕樹專賣攤位工作者，都是在短期內賺一年的錢，再以節流方式善用這筆收入，算是循環股。作家和演員也算循環股，但他們有可能忽然賺進大筆財富，因此有成為快速成長股的潛力。
轉機股：
1. 轉機股曾被打敗，陷入低潮，並且費盡力氣才避開破產的命運。這可不是緩慢成長股，這類股票毫無成長，也沒有循環可以週而復始；這類股票是有可能完蛋的公司，如克萊斯勒。
2. 轉機股公司最大的好處是，如果成功的存活下來，這類股票的漲跌與一般市場幾乎可說毫無關係。
3. 街頭浪人、游手好閒的人、潦倒的失敗者、破產者、被公司解僱的人等等，都有起死回生的潛力，只要他們一息尚存，並握有一點本錢。
資產股：
1. 這種公司擁有你知道的某種值錢的東西，可能就是一堆現金，有時是不動產。
2. 金屬磺、石油、報紙、電視台、新開發藥品，甚至公司的損失，都可能是資產，賓州中央鐵路就是個例子。
3. 天生富有的人，靠信託基金生活的人，以及其他依賴家族財富過活的幸運兒，完全不必付出勞力，算是資產股，類似金礦和鐵路股票。
1. 負債比例≦25%
2. 現金及約當現金-長期負債>0
3. 股價/每股自由現金流量<10
4. 存貨成長率/營收成長率<1
5. (長期盈餘成長率+股息率)/本益比≧2，數值愈大愈好
6. EPS成長率≧本益比
股票通常可分為六類：緩慢成長股、穩定成長股、快速成長股、循環股、轉機股、資產類。
在瞭解一家公司的故事之前，首先應將其股票分類，這樣你至少可以知道會是個什麼樣的故事，接下來再填進各項細節，好幫你猜測故事可能有何發展。如果你不知道 你的股票屬於那一類，不妨問問你的股票經紀人，如果證券商向你推廌股票，那麼你應該問問是哪一類股票，否則你怎麼知道要期待什麼？底下是六類股票的特性。
緩慢成長股：
1. 從股票圖上很容易就能辨識出緩慢成長股。緩慢成長公司如休斯頓工業，股票圖看起來像德拉威 (Delaware) 地形圖，幾乎完全沒有山陵起伏。盈餘的年成長率在百分之三或四。
2. 確認緩慢成長公司的另一要素是，這類公司付固定的豐厚股息，公司想不出新的投資擴展招數時，便會付豐厚的股息。
3. 工作穩定、薪資低、陞遷慢的工作算是緩慢成長者，這種人相當於電力公司，圖書館員、學校教員和警察都算是緩慢成長者。
4. 平均本益比約為七到九。
穩定成長股：
1. 看看寶鹼(P&G)的股票圖，上面的曲線不像德拉威那麼平，但也不是聖母峰。穩定型股票圖比較像小山陵區，盈餘的年成長率在一成到一成二之間。
2. 這類公司多半很大。
3. 高薪資，又有調薪計畫可以期待的人，如中級主管，算是穩定成長者，是人力市場上的可口可樂和雷斯頓公司。
4. 平均本益比約為十到十四。
快速成長股：
1. 小型新興企業，年成長率達兩成到兩成半。
2. 快速成長公司不一定屬於快速成長工業，我寧可不要它在快速成長工業裡。這種公司只要在緩慢成長工業中找到一個空間即可。
3. 快速成長公司有許多風險，尤其是新興公司，往往擴張太快而資金不足。資金不足的公司一出狀況，結果往往會走上破產之路。
4. 演員、投資人、土地開發者、小生意人、運動員、音樂家和罪犯都是潛在的快速成長者。這類人士的失敗率比穩定成長類高，但是一個成功的快速成長者收入可以大漲十倍、二十倍，甚至在一夜之間漲一百倍，相當於塔克鍾或史達普零售業的成績。
5. 平均本益比約為十四到二十。
循環股：
1. 循環股是指公司的業績和利潤呈規律起伏，幾乎可以預測。
2. 循環股的統計圖看起來像測謊器的記錄圖，或者像阿爾卑斯山脈的地圖。
3. 大循環股多半是家喻戶曉的大公司，因此很容易被當成可靠的穩定成長股。汽車公司、航空公司、輪胎公司、鋼鐵廠，以及化學廠等，都屬循環股公司。甚至國防工業也像循環股類，因其利潤會隨不同內閣的政治動向而變動。
4. 農人、旅館員工、休閒學者、暑期營工作者，以及聖誕樹專賣攤位工作者，都是在短期內賺一年的錢，再以節流方式善用這筆收入，算是循環股。作家和演員也算循環股，但他們有可能忽然賺進大筆財富，因此有成為快速成長股的潛力。
轉機股：
1. 轉機股曾被打敗，陷入低潮，並且費盡力氣才避開破產的命運。這可不是緩慢成長股，這類股票毫無成長，也沒有循環可以週而復始；這類股票是有可能完蛋的公司，如克萊斯勒。
2. 轉機股公司最大的好處是，如果成功的存活下來，這類股票的漲跌與一般市場幾乎可說毫無關係。
3. 街頭浪人、游手好閒的人、潦倒的失敗者、破產者、被公司解僱的人等等，都有起死回生的潛力，只要他們一息尚存，並握有一點本錢。
資產股：
1. 這種公司擁有你知道的某種值錢的東西，可能就是一堆現金，有時是不動產。
2. 金屬磺、石油、報紙、電視台、新開發藥品，甚至公司的損失，都可能是資產，賓州中央鐵路就是個例子。
3. 天生富有的人，靠信託基金生活的人，以及其他依賴家族財富過活的幸運兒，完全不必付出勞力，算是資產股，類似金礦和鐵路股票。
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