風險貼水或稱風險溢酬（risk premium）：
指投資者在投資風險較高的標的物時，會要求較高的報酬率，以彌補所承受的高風險，這類額外增加的報酬率，稱之為風險溢酬。
在投資學裡有所謂的無風險利率，由於政府公債或國庫券的風險幾近於零，所以無風險利率通常是以政府公債或國庫券之利率為標的，當然簡單的來說，也可以把一般銀行的存款利率當成無風險利率。也就是你把錢存進去，時間一到，銀行就會給你利息，本金不會損失(此時通膨不列入考慮)。我常用來觀察的無風險利率標的是---美國政府十年公債的利率。
只要投資標的不是政府公債或國 庫券，投資者要求報酬都必須高於無風險利率，否則投資者不應該無條件地承受較高風險，這樣很容易。而高於無風險利率的額外報酬，就是所謂的風險溢酬。
一般而言，投資的報酬會和風險成正比，風險越高則要求報酬也越高，相反的也是這樣。所以一項投資標的的投資報酬率都可寫成：
報酬率=無風險報酬率+風險溢酬。而風險貼水和投資風險成正比
例如：
如果現在銀行利率是2%，那你在投資台股時，想要獲得10%的投資報酬率，那你的風險溢酬就是8%。
報酬率10%=無風險利率2%+風險溢酬，所以風險溢酬=8%。所以你要找的投資標的，它的風險溢酬要>8%，這樣才能達成你的報酬
率，也才有投資的價值，不然存在銀行就好。
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